bobty11月13日，中葡股份重大资产重组情况说明会在上海证券交易所举行。在本次重大资产重组中，​​中葡集团拟以27.8亿的价格收购控股股东国安集团旗下青海国安持有的国安锂业100%股权。交易完成后，上市公司将迅速进入新能源领域，形成年产1万吨电池级碳酸锂的产业布局。公司在重组简报会上表示，看好未来电池级碳酸锂的市场前景，公司将稳步提升产能和产量，成为新能源汽车核心原材料的主要供应商。

跨境收购股东资产

对于此次重大资产重组的背景，中葡集团董事会秘书侯伟表示，近年来，国内葡萄酒行业受到经济增速放缓和需求旺盛的影响。已拒绝。与此同时，进口葡萄酒产品不断渗透国内市场，导致葡萄酒行业整体竞争日趋白热化。进口葡萄酒产品市场份额上升、价格下跌，对国内葡萄酒市场和产业链造成冲击，葡萄酒市场消费升级和结构调整不断加剧。

bobty“本次重大资产重组，为上市公司新增了相对盈利的电池级碳酸锂及钾肥生产销售业务，有利于上市公司寻求新的增长点，改善公司经营状况。”侯伟说。

不过，中葡股份的跨境收购值得关注。据了解，国安锂业的主要产品之一是目前流行的电池级碳酸锂，主要应用于新能源汽车动力电池、3C产品电池和光伏储能电池。新能源汽车动力电池正处于高速发展期。根据中国汽车工业协会发布的《中国汽车工业国际化中长期（2016-202年5）发展规划》），新能源汽车年产量将达到200万辆。 2020年；到2025年，新能源汽车的销量将占到总销量的20%，新能源汽车的快速发展为碳酸锂等动力电池原材料供应商带来了难得的市场机遇。

bobty此外，目标公司年产氯化钾、硫酸钾等钾肥产品40万吨以上。中国是钾肥消费大国。 2015年钾肥消费量达1152万吨，且逐年增加，但全年消费量的40%以上依赖进口。工信部2015年《关于促进化肥行业转型发展的指导意见》提出，到2020年，我国钾肥产能达到880万吨，自给率提高到70%。在此背景下新能源产业并购，钾肥行业将在政策鼓励下保持稳定发展。

对于“跨境并购”问题，中德证券保荐代表人左刚表示，在上市公司葡萄酒业务盈利能力较差的情况下，上市公司控股股东国安集团希望支持上市公司完善业务结构。提高可持续盈利能力。与其他从第三方收购资产的跨境并购不同，本次交易的上市公司和标的公司均属于国安集团，属于内部资源整合。

bobty侯伟表示，交易完成后，上市公司将形成双主业格局。虽然两大主营业务之间不存在行业协同效应，但从国安集团内部资源整合来看，此次收购能够带来相应的协同效应。公司将努力保持国安锂业核心团队的稳定性，以及业务层面的自主性和灵活性。从公司运营和资源配置的角度，通过企业管理理念、发展政策、治理结构、人力资源和财务会计的高效整合，努力提升整合的协同效应。

碳酸锂业务成为重点

目标公司国安锂业的碳酸锂业务是中葡公司本次资产重组的重中之重。根据中葡公司公告，预计将形成合并后年产1万吨电池级碳酸锂。按照目前每吨16万元左右的市场均价，1万吨电池级碳酸锂产能将全面释放，将为国安锂业带来16亿元的营业收入。 2016年中葡集团年收入2.64亿。本次收购有望显着提升上市公司业绩。

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中葡公司副董事长兼总经理苏斌在重组简报会上明确表示，并购重组完成后，公司将密切关注新能源发展机遇车辆，同时保持电池级碳酸锂的现有规模和质量。在此基础上，稳步提升电池级碳酸锂的产能和产量，借助国安锂业现有的资源优势和技术优势，使公司成为新能源汽车核心原材料的主要供应商，巩固核心竞争优势国安锂业，扩大公司收入和利润规模新能源产业并购，使电池级碳酸锂业务成为公司未来的主要业务增长点。

侯伟强调，本次交易完成后，国安锂业将成为上市公司的全资子公司，实现与资本市场的对接，有利于充分利用资本市场融资渠道。未来新能源产业并购，提高其融资能力。促进主业发展。此外，本次交易的顺利完成，有利于全面提升国安锂业的综合竞争力、品牌影响力和行业地位。

青海国安董事、副总经理孙洪波在重组声明中表示，国安锂业未来可能会拓展碳酸锂相关产业。 “锂电池行业未来的发展不仅仅是碳酸锂，还有氢氧化锂、金属锂等锂相关产品。但碳酸锂是锂电池的基础材料。锂的正极材料和负极材料电池是中档的，然后是下游的锂电池。”孙洪波表示，未来还会有更多横向拓展。

了解持续盈利能力

根据中葡集团披露的重组方案，国安锂业2017年7-12月、201年8、2019年、2020年采矿权评估预计净利润为8741.450,000元，1.86亿元，2.2亿元，2.37亿元；而方案披露了标的公司2015年、2016年、2017年1月——6月净利润亏损1.33亿元、4327.58万元、1700.11万元元;例如，以2016年为基准年，四年净利润复合年增长率高达53%。

中丰评价副总经理张宗良表示，预计利润增长的主要原因是主要产品碳酸锂价格大幅上涨。 2015年10月碳酸锂价格在5万元/吨左右。进入2016年后新能源产业并购，碳酸锂价格持续上涨，基本在16万元/吨左右。主要产品价格大幅上涨是盈利预测上调较大的主要原因。

不过，市场对国安锂业能否如期释放产能存有疑虑。安信证券研报显示，青海国安西太晋儿盐湖储量140万吨，卤水产能5万吨/年新能源产业并购，锂浓度0.22%，镁-锂比是61倍。青海盐湖属于中品位。报道称，国安锂业采用的相关工艺为煅烧法。事实上，采用煅烧法会造成一定的环境问题，比如对天然气和电力的需求量大，对原材料的要求高，使得整体成本高。也就是说，国安锂业的煅烧方式在产能方面面临瓶颈。从目前情况来看，公司技术还不成熟，未来放量存在很大不确定性。

孙洪波在重组简报会上表示，公司电池级碳酸锂产能正在逐步释放。目前，国安锂业单窑系统可实现月产400吨优质电池级碳酸锂。截至2017年11月10日，公司累计生产碳酸锂3000吨，预计全年完成电池级碳酸锂3500吨。

“2017年以来，由于部分月份当地天然气供应不足，导致限产等因素，目标公司碳酸锂在上半年停产一段时间。年。预测期内，随着天然气和电力的限制、生产工艺的改进和生产工艺的进一步完善，电池级碳酸锂产品有望逐步增加产量。”张宗亮说。

在碳酸锂销售方面，国安锂业将销售目标定位于中高端客户，以确保产能得到充分消化。孙洪波介绍，国安锂业现有客户结构集中在锂电池正极材料和电解液领域的龙头企业，包括上市公司党盛科技等，所有锂电池客户均为中国前十大企业客户锂电池。 “这些客户中的任何一个都有能力消化现有的每月400吨。但是，我们考虑长期发展战略，每个月将产品平均分配给这些客户。”孙洪波说。

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